La Chine est au centre des stratégies économiques mondiales : des positions ambiguës sur la guerre en Russie au renouvellement des tensions commerciales et de domination avec les États-Unis, en passant par la dynamique de la crise des matières premières, le dragon bouge avec intérêt.
Quelle est la direction prise par Pékin et que signifient les derniers mouvements ? Selon les experts et les politiciens, la Chine reste un acteur international redouté et surveillé. Les dernières décisions réelles et potentielles de la Chine auront-elles un impact sur la guerre et les équilibres mondiaux ? L’état des lieux, avec 3 domaines à surveiller (domestique, Russie, pétro-yuan).
La Chine recherche la stabilité économique intérieure
En réponse à la vente d’actifs à risque, au marché immobilier, aux cotations à l’étranger et aux sociétés Internet, Pékin s’est engagé à appliquer des politiques visant à stimuler les marchés financiers et la croissance économique.
Les départements gouvernementaux devraient « introduire activement des politiques qui profitent aux marchés« , selon une réunion du principal comité de politique financière de la Chine dirigée par le vice-Premier ministre Liu He, qui est chargé de la politique économique générale.
La réunion a conclu qu’il est nécessaire de relancer l’économie au premier trimestre, selon les médias d’État aujourd’hui, mercredi 16 mars. La réunion du Comité de stabilité financière et de développement a promis aux investisseurs un soulagement sur un certain nombre de préoccupations qui ont conduit à une vente des actions chinoises en début de semaine.
Toute politique ayant un impact significatif sur les marchés de capitaux devrait être coordonnée à l’avance avec les départements de gestion financière afin de maintenir la stabilité et la cohérence des attentes en matière de politique », selon la réunion.
La Chine soutient les cotations à l’étranger et a fait des progrès positifs dans les discussions avec Washington sur les actions chinoises cotées aux États-Unis, indique le rapport, ajoutant que les deux parties travaillent à la formulation d’un plan de coopération détaillé.
En 2020, les législateurs américains ont adopté un projet de loi qui menaçait de retirer de leurs propres marchés financiers les entreprises chinoises qui ne respectaient pas les règles d’inspection des audits. Mardi 15 mars, les régulateurs américains ont déclaré qu’ils étaient activement engagés et avaient rencontré les autorités gouvernementales chinoises pour parvenir à un accord qui leur permettrait d’accéder aux cabinets d’audit de Hong Kong et de Chine.
Les tensions entre les deux puissances restent cependant élevées. Le dragon s’est également calmé en interne sur le front de l’immobilier – au bord de l’effondrement – et sur celui des géants de la technologie, visés par les réglementations de Pékin.
La Chine a besoin de stabilité et ces déclarations sont destinées à aller dans ce sens. Il est important de noter que ces commentaires sont intervenus alors que l’économie chinoise est confrontée à des vents contraires croissants dus à une vague d’épidémies locales de Covid-19. Des blocus ont été imposés à plusieurs bastions économiques, ce qui a fait chuter les marchés boursiers, alors que l’invasion de l’Ukraine avait déjà suscité des inquiétudes.
Guerre en Ukraine : la Chine sauvera-t-elle la Russie ?
Le rôle de la Chine dans le conflit ukrainien en cours est une préoccupation majeure des États-Unis et du monde entier. L’ambiguïté du Dragon, qui ne s’est pas explicitement positionné contre Poutine, est alarmante pour plusieurs raisons.
Les sanctions, les gels d’actifs et les retraits d’entreprises internationales martèlent l’économie russe en réponse à l’assaut militaire contre l’Ukraine, laissant Moscou avec un seul allié suffisamment puissant pour compter comme une source potentielle de soutien : la Chine. La question est de savoir dans quelle mesure Pékin pourrait contribuer à atténuer la grave crise économique que traverse la Russie. C’est suffisant, en théorie, selon une analyse de CNBC.
Si la Chine décidait d’ouvrir une ligne commerciale complète avec Moscou, en acceptant le rouble comme moyen de paiement pour tout ce qu’elle a besoin d’acheter, y compris les importations cruciales telles que les pièces technologiques et les semi-conducteurs, Pékin pourrait essentiellement arrêter la plupart des dommages causés à l’économie russe par l’Occident.
Cela convient-il aux Chinois ? Maximilian Hess, chercheur sur l’Asie centrale à l’Institut de recherche en politique étrangère, a réfléchi :
« La Chine pourrait aider la Russie et beaucoup. Mais cela risquerait d’entraîner des sanctions secondaires importantes, qui affectent également le commerce avec les États-Unis et l’Occident. »
Compte tenu de l’état incertain des marchés chinois ces dernières semaines, entre la hausse de l’inflation et une nouvelle épidémie majeure de Covid-19 dans le pays, « ce n’est peut-être pas le meilleur moment pour le faire« , a déclaré M. Hess.
Cependant, la Chine a une alliance de longue date avec la Russie et peut tirer parti de sa position. Avant l’invasion, Pékin et Moscou ont annoncé un partenariat stratégique « sans retenue » destiné, selon eux, à contrer l’influence des États-Unis.
« La Chine est heureuse de causer des problèmes à l’Occident et ne verrait pas d’inconvénient à transformer progressivement la Russie en son partenaire junior flexible« , a suggéré Holger Schmieding, économiste en chef à la Berenberg Bank.
Elle pourrait également profiter de sa position pour acheter du pétrole, du gaz et d’autres matières premières russes à des prix réduits, à l’instar de ce qu’elle fait avec l’Iran.
Rappelons que la Chine est le plus grand marché d’exportation de la Russie après l’Union européenne ; les échanges entre la Chine et la Russie ont atteint un montant record de 146,9 milliards de dollars en 2021, en hausse de 35,9 % en glissement annuel, selon l’agence des douanes chinoise. Les exportations russes vers la Chine représentaient 79,3 milliards de dollars en 2021, le pétrole et le gaz représentant 56 %. L’année dernière, les importations chinoises en provenance de Russie ont dépassé les exportations de plus de 10 milliards de dollars.
La question du rôle de la Chine est épineuse. La puissante alliance des économies du G-7, composée des États-Unis et de leurs partenaires européens et asiatiques, peut imposer des sanctions secondaires sévères à toute entité qui soutient Moscou.
Cependant, le problème ici est que l’économie chinoise est la deuxième plus grande au monde et qu’elle est un élément clé des chaînes d’approvisionnement mondiales. Elle a un impact beaucoup plus important sur les marchés mondiaux que la Russie. Toute mesure visant à sanctionner la Chine aurait des répercussions mondiales beaucoup plus importantes et entraînerait probablement des difficultés économiques pour l’Occident également.
Le pétrole et le yuan en route ?
Le yuan est stimulé par des informations selon lesquelles l’Arabie saoudite est en pourparlers avec Pékin pour évaluer certaines ventes de pétrole dans la monnaie chinoise, une évolution qui, selon les analystes, pourrait être assez éloignée.
Bien qu’un accord entre le plus grand producteur et importateur de pétrole au monde puisse saper la domination du dollar et de l’euro dans ces échanges, les observateurs du marché s’attendent à ce que le processus soit long. Le principal obstacle est la convertibilité limitée du yuan et le fait qu’il soit encore étroitement géré par la Chine.
Selon les spéculations, la monnaie chinoise va étendre son utilisation mondiale dans le commerce des matières premières, car elle bénéficie d’une dédollarisation accélérée à la suite de la guerre Russie-Ukraine.
La Chine a lancé son propre contrat de pétrole brut à Shanghai en 2018, ce qui permet aux investisseurs internationaux de participer directement au prix du pétrole en yuan.
Le scepticisme reste cependant fort sur cette question. La confiance dans le dollar et l’euro s’est érodée après que les États-Unis et nombre de leurs alliés ont gelé les réserves de change de la banque centrale russe et retiré de nombreuses institutions financières de SWIFT. Il est logique que l’Arabie saoudite et d’autres gouvernements dans le monde envisagent de diversifier leurs dépôts de richesse, ce qui devrait donner un coup de fouet à l’internationalisation, selon David Chao, stratégiste chez Invesco Ltd.
Mais le plus grand obstacle à l’internationalisation du yuan est qu’il reste inconvertible dans la plupart des endroits du monde. Selon l’expert, il est peu probable que les responsables politiques chinois abandonnent le contrôle de leur monnaie et l’exposent à des forces extérieures.